9月19日,美联储宣布降息50个基点,国内的媒体和网民都沸腾了,认为我们也会跟着降,而且力度很大。有人猜最少20个基点,也有人猜10个基点。
今天一早,央行发布新一轮贷款市场报价利率(LPR),1年期LPR为3.35%,5年期以上LPR为3.85%,和8月一样,维持不变。
真的是空欢喜一场,美联储降息力度都这么大了,我们为什么不跟?
其实很多人忽略了前段时间央行的一个重要表态,当时央行说受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响,存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。
这句话的意思很明显了,存贷款利率不能再下行了,所以,9月降息落空也能理解了。实际上,首套商业房贷利率一直在降,已经进入了“2时代”,就连广州这样的一线城市,最低的也降到了2.89%。
贷款利率持续下降,银行的净息差也跟着收窄,这让他们的净利润也受到了影响。2024年上半年国有六大行的净利润,除了农业银行,其它5家全部出现了下滑。其中工行下降最多,净利润同比下降1.9%。
而六大行净息差全部下降,截止到2024年6月末,工商银行净息差为1.43%,同比下降29个基点,是六大行中净息差最低,下降幅度最大的一家。
不过,LPR维持不变,存量房贷却还有降息的空间。存量房贷利率也经历了多次下调,去年第四季度,央行发布报告称超过23万亿元存量房贷的利率完成下调,为借款人节省了1700亿元的利息支出,调整后加权平均利率为4.27%。
但是今年央行两次下调5年期以上LPR,还取消了首套、二套房贷利率下限,所以,存量和新增房贷利率之间差距越来越大,根据中金公司的测算,这个差距达到了60-70BP的高位。
而根据克而瑞的调查,全国首套平均商贷利率大概是3.21%,存量房贷平均利率大概是4.1%,这中间的差距达到了80BP。
新旧房贷利差持续扩大,带来的结果就是存量房提前还贷。有机构测算,今年上半年已经提前偿还了近3万亿元的住房贷款。
钱都拿去还房贷了,还怎么消费?其实,存量房贷利率和存款利率之间的净息差还是很大的,目前存款利率已经进入了“1时代”,银行让利的空间的还是有的。
根据中金的一份研究报告,如果给存量首套房贷利率平均下调约54bp,可以节省2000亿元的利息支出,大概影响银行净息差6bp。六大国有银行一年的净利润都超过1万亿,让利2000亿完全没问题。
这段时间,有关存量房贷利率要下调的传闻很多,彭博社就多次发小作文,说39万亿存量房贷要降了。国内的官媒和专家也预测,或者是呼吁降低存量房贷利率。比如证券日报就大篇幅报道,说存量房贷利率很可能下调。而经济学家马光远认为在这种环境下,大家都准时还贷,存量房贷不降还等什么时候。
存量房贷下降的可能性确实很大,毕竟不降的话,大家都提前还贷,钱最终还是回到了银行。你存款利率再降,也没办法把钱逼出来消费。付出一点利息,换取大家消费,拉动经济增长,这笔账绝对划算。
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2024-09-21 14:42:09
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